پیش بینی بورس فردا شنبه ۸ شهریور ۱۴۰۴| سقوط بورس نزدیک است؟

به گزارش نبض بورس، بازار سهام هفته پرچالشی را پشت سر گذاشت و نتوانست انتظارات سهامداران را برآورده کند. 

• برای مشاهده آخرین و جدیدترین اخبار بورس فیلترشکن را روشن کنید و اینجا کلیک کنید.

درحالی که شاخص کل بیش از یک درصد و شاخص هم وزن در محدوده یک درصد افت داشتند، بازار‌های موازی با افزایش قیمت رکودشکن شدند و به نوعی توانستند شرایط قابل قبولی برای خود رقم بزنند. 

بررسی‌ها نشان می‌دهد که به واسطه افزایش تنش‌های سیاسی یعنی اخبار مربوطه به مکانسیم ماشه شرایط بازار سرمایه روز به روز بدتر خواهد شد.

هابیل خاوری، کارشناس بازار سرمایه گفت:بازار سرمایه این روز‌ها به یک دوراهی بین خبر‌های خوب و بد رسیده است. شرایطی که برای همه سهامدارانی که همچنان در بازار مانده‌اند و سرمایه‌شان را به سمت طلا و ارز نبرده‌اند، شبیه یک بازی دو سر باخت است. شاید امید داشتیم تصمیمی برای بهبود وضعیت گرفته شود، اما متأسفانه متولیان بازار تا امروز هیچ برنامه حمایتی مشخصی برای این بازار و فعالانش ارائه نکرده‌اند.

وی با اشاره به مکانسیم ماشه توضیح داد: بازار بخشی از امید و نگرانی خود را بر پایه همین موضوع چیده است، اما هیچ فضای سیاسی یا خبری در هیچ بازار مالی اثر طولانی‌مدت ندارد؛ بنابراین در انتخاب گزینه‌های سرمایه‌گذاری نباید هیجانی برخورد کرد. 

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: احتمالاً طی چند روز آینده این مسئله تعیین تکلیف می‌شود. البته بازار‌هایی مثل دلار، طلا و تتر با شنیدن زمزمه‌ها خیلی زود واکنش نشان داده‌اند و امروز این نرخ‌ها با قدرت روی جنازه خبر‌های مثبت می‌رقصیدند. این وضعیت برای فعالان بورس فضایی پر از دلهره ایجاد کرده که نمی‌دانند روی نماد‌های جذاب قمار کنند یا از ترس ماشه فقط نظاره‌گر باشند.

خاوری تشریح کرد: این روز‌ها تحلیل‌های بی‌پایه و سناریوسازی‌های عجیب زیاد شده است. اما واقعیت این است که اثر مثبت تحولات سیاسی اخیر می‌تواند از جنبه‌های منفی آن بیشتر باشد. چرا؟ چون بازار مدتی است که ریسک‌هایی مثل ماشه و حتی ریسک درگیری نظامی را کامل در قیمت‌ها لحاظ کرده و برای مثال ریزش مارکت دلاری برخی شرکت‌ها در تاریخ بورس بی‌سابقه بوده است؛ بنابراین حتی اگر خبر‌های منفی بیاید، شاید بازار چند روز لااقل در رکود یا فشار باشد، اما سوی دیگر ماجرا فرصت‌های جالبی است. 

شرط رشد بورس چیست؟

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: اگر کوچک‌ترین چرخش سیاسی رخ دهد، حتی صرفاً خبر تمدید، بازار سرمایه قابلیت یک رشد شارپ کوتاه‌مدت را دارد. این همان نقطه‌ای است که خیلی‌ها وسوسه می‌شوند به بازار برگردند، ولی وقتی می‌بینند حقیقی‌ها و حقوقی‌ها دسته‌جمعی خرید نمی‌کنند، به این شرایط وزن نمی‌دهند و البته هم حق دارند، چون ریسک‌های سیاسی کوچک نیستند. مکانیسم ماشه دو حالت دارد: یا فعال می‌شود و ریسک‌های متعدد می‌آورد، یا تمدید می‌شود و فضا را کمی آرام و زمان می‌خرد.

وی با اشاره به سناریوی بدبنیانه گفت: در سناریوی بدبینانه، مذاکرات نتیجه نمی‌دهد، ماشه فعال می‌شود، قطعنامه روسیه وتو می‌شود و دوباره فضا به سمت تقابل می‌رود. این مکانیسم نقش چراغ سبز برای حمله نظامی را بازی می‌کند. تحت فشار اقتصادی و تحریم‌ها، خروج پول تشدید می‌شود و بازار‌های موازی مثل سکه و دلار و طلا اوج می‌گیرند.

خاوری تاکید کرد: یک حالت ملایم‌تر وجود دارد؛ بعد از قطعی شدن ماشه، دلار با شیب کم رشد می‌کند. همراه با تحولات بورس کالا و احتمال رشد دلار نیما یا بازار دوم، بازار سهام کمی جان می‌گیرد. گرچه این فقط در کوتاه‌مدت پایدار است. در بلندمدت، ریسک‌ها بالا می‌رود و احتمال بازدهی بالاتر در سایر بازار‌ها بیشتر خواهد بود.

وی ادامه داد: در این شرایط، دولت با کاهش فروش نفت مثل یک مار زخمی به دنبال جبران کسری بودجه می‌دود. این یعنی ادامه نرخ‌های بهره بالا و فشار مالی بر شرکت‌ها. تنها سناریوی برنده فعال شدن دلار تک‌نرخی و اجازه فروش محصولات با نرخ آزاد است، که سابقه چنین عقلانیتی در بدنه دولت وجود ندارد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: در نگاه خوش‌بینانه، بازار این‌قدر در غم و افت غرق است که یک جرقه مثبت مثلاً تمدید شش‌ماهه ماشه با همکاری روسیه و آغاز دوباره مذاکرات با آمریکا می‌تواند یک جهش بزرگ ایجاد کند. این شبیه مسابقه‌ای است که تا دقیقه آخر ۲-۰ عقب بوده‌ایم و ناگهان در ۵ دقیقه، بازی را مساوی کرده‌ایم. روحیه بازیکنی که گل زد بهتر است، و همین در بازار هم تکرار می‌شود؛ رشد کوتاه‌مدت بورس، افت طلا و دلار و بازگشت اعتماد. 

وی تاکید کرد: وضعیت بنیادی شرکت‌ها تعیین‌کننده است. امروز قیمت‌ها به نقاط تاریخی رسیده و ارزش دلاری شرکت‌ها به سطح ۷ یا ۸ سال قبل برگشته است. گزارش‌های ماهانه و میان‌دوره‌ای که دو ماه آینده منتشر می‌شوند، می‌توانند حتی در بدترین حالت فشار فروش را بگیرند یا در سناریوی مثبت بازدهی‌های بزرگ بسازند. نمونه مشابه این رویداد را در آبان پارسال داشتیم. 

این کارشناس بازار سرمایه با تحلیل روند بازار گفت: درحال حاضر ۴۵۰ نماد در کف روند و بیش از ۳۲۰ نماد با واگرایی مثبت هستند. یعنی نمودار قیمت و اندیکاتور‌ها رفتاری دوگانه دارند که معمولاً مقدمه برگشت است. سیاستگذار نباید مثل گذشته تنها تماشاچی باشد. اگر اوضاع بد پیش رفت، باید شدت ریزش‌ها را کنترل کند. اگر اوضاع خوب شد، باید از فرصت استفاده کند تا نقدینگی را برای روز‌های سخت‌تر ذخیره کند.