چرا قیمت طلا به بالاترین حد خود رسید؟/ کاهش اعتماد به دلار به عنوان پناهگاه امن جهان

اقتصاد ۲۴- قیمت طلا یک شبه به رکورد ۳۶۷۴ دلار آمریکا رسید که نسبت به رکورد قبلی خود یعنی ۳۶۳۶ دلار آمریکا افزایش یافته است. قیمت این فلز گرانبها اکنون تقریبا ۳۰ درصد در طول سال تا به امروز افزایش یافته است. هر دارایی که به رکورد بالایی برسد، قابل توجه است، اما افزایش اخیر قیمت طلا، داستانی قابل توجه را روایت می‌کند.

سرمایه‌گذاران به دنبال یافتن پناهگاه و عایق بندی سرمایه شان در خزانه‌های طلا هستند

یک فعال بانکی در لندن می‌گوید: "بانک‌ها شاهد افزایش شدید مشتریانی هستند که هم طلای فیزیکی و هم فلزات گرانبها را برای تضمین سرمایه‌گذاری‌های خود خریداری می‌کنند. هم چنین، بانک‌ها شاهد افزایش سرمایه‌گذارانی هستند که ترجیح می‌دهند دارایی‌های خود را فورا در خزانه‌های خصوصی ذخیره کنند، جایی که محافظت شده، قابل دسترسی است و از نوسانات گسترده‌تر بازار مصون است". 

به واژگانی که او در توصیف خود از وضعیت فعلی انتخاب کرده است، توجه کنید: " فورا"، "محافظت شده"، "قابل دسترس"، "عایق‌بندی شده" و "نوسان". این واژگان مترادف با طلا به عنوان یک کالای قابل معامله هستند و نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران نسبت به آینده مالی خود و چشم‌انداز اقتصاد نگران هستند.

تقاضای زیادی برای محصولات مالی که تحت تاثیر قیمت طلا قرار دارند یا در معرض آن هستند، نیز وجود دارد. شرکت بزرگ مدیریت سرمایه‌گذاری آمریکایی "ون اِک" (VanEck) اعلام کرده که صندوق قابل معامله در بورس آن شرکت در حوزه طلا در ماه آگوست بهترین عملکرد خود را در بین صندوق‌های قابل معامله داشته است.

صندوق‌های قابل معامله محصولات مالی هستند که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا مقداری از ریسک یک رده دارایی خاص، مانند سهام یا طلا را خریداری کنند.

"آریان نیرون" مدیرعامل آن شرکت می‌گوید: "سرمایه گذاران در حوزه طلا در ماه آگوست قوی‌ترین عملکرد را داشتند که منجر به نتایج عملیاتی قوی و تقاضای پایدار برای طلا شد. علیرغم آن قدرت، ما باور داریم که این بخش هنوز ظرفیت بالقوه صعودی معناداری را ارائه می‌دهد. خوشحالیم که می‌بینیم سرمایه‌گذاران اکنون این فرصت را تشخیص می‌دهند". 

دلار آمریکا درخشش خود را از دست می‌دهد

کاهش ارزش دلار ناشی از نگرانی‌ها در مورد پایداری بدهی ایالات متحده یعنی توانایی دولت ایالات متحده در تامین مالی راحت هزینه‌های خود و حجم عظیم دلار‌های آمریکا که در سراسر جهان در گردش می‌باشد، بوده است. سرمایه داران جهانی در گذشته بر روی دلار آمریکا سرمایه گذاری می‌کردند یا به خرید آن ارز مبادرت می‌ورزیدند. این کار می‌توانست به شکل اوراق بهادار یا اوراق قرضه دولتی ایالات متحده باشد. با این وجود، ورود تعرفه‌های به اصطلاح "متقابل" دولت ترامپ (و نگرانی‌های پیش‌تر ذکر شده) منجر به علاقه به ذخایر ارزش جایگزین شده است.

آیا تعرفه‌های ترامپ امتیاز آمریکا را از بین می‌برد؟

در هرج و مرج بازار در هفته گذشته، معامله‌گران به اوراق قرضه دولتی ایالات متحده پشت کردند. در اینجا باید پرسید آیا دونالد ترامپ در حال از بین بردن امتیاز آمریکا است؟

"شان کالو" تحلیلگر ارشد شرکت خدمات سرمایه گذاری بریتانیایی In Touch Capital Markets می‌گوید: "افزایش قیمت طلا به ما می‌گوید که سرمایه‌گذاران جهانی اعتماد خود را به دلار آمریکا، چشم‌انداز اقتصاد آمریکا و نحوه اجرای سیاستگذاری‌های ایالات متحده از دست می‌دهند". 
شدیدترین افزایش قیمت طلا در سال جاری در ماه آوریل به دلیل نگرانی از این که سیاست تعرفه‌های ناپایدار ایالات متحده به اقتصاد آن کشور و روابط جهانی آسیب برساند، رخ داد.

"کالو" در ادامه می‌افزاید: "هم چنین، در ماه گذشته با حمله بی‌وقفه کاخ سفید به فدرال رزرو، طلا همزمان از داده‌های ضعیف اشتغال ایالات متحده که نرخ بهره ایالات متحده را کاهش داده و باعث جذابیت بیش‌تر طلا شده، سود برده است". او می‌گوید با توجه به این که اقتصاد ایالات متحده باید در مقطعی بهبود یابد و نرخ بهره دوباره شروع به افزایش کند، بخشی از این روند قابل برگشت خواهد بود.

او می‌افزاید:"با این وجود، طلا کماکان از سوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران کوچک که به دنبال جایگزینی برای دلار هستند، در سراسر جهان تقاضا پیدا خواهد کرد". 

علاقه بانک‌های مرکزی به طلا قابل توجه است. طبق اعلام شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی با وجود تعدیل خرید در ماه جولای، کماکان خریداران خالص طلا هستند. این موضوع نشان می‌دهد که رکود تورمی به تهدیدی برای ایالات متحده و احتمالا استرالیا تبدیل شده است.

بیشتر بخوانید:  پیش بینی قیمت طلا با بررسی گزینه‌های مکانیسم ماشه/ طلای دست دوم و سکه؛ پناهگاه تازه طبقه متوسط زیر فشار تحریم و ماشه

درون تب طلای جدید استرالیا

قیمت‌های نقدی طلا هرگز بالاتر از حال حاضر نبوده است و برای اولین بار در هفته گذشته از ۵۰۰۰ دلار به ازای هر اونس عبور کرد. این امر باعث شده که معدنچیان استرالیایی تولید خود را افزایش دهند و سعی کنند از پیش‌بینی‌های بالای قیمت بهره ببرند. رکود تورمی زمانی رخ می‌دهد که بانک‌های مرکزی مانند بانک مرکزی استرالیا، به دلیل کُند شدن سریع اقتصاد در بحبوحه افزایش تورم، مجبور به کاهش نرخ بهره شوند. این امر می‌تواند اقتصاد‌ها را با افزایش بیکاری و تورم مواجه سازد.

کریس بریچی، مدیر اجرایی شرکت مشاوره سرمایه گذاری آنلاین استرالیایی Stockspot می‌گوید: "افزایش قیمت طلا در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ چیز‌های زیادی در مورد اقتصاد کلان به ما می‌گوید. کاهش نرخ بهره و دلار ضعیف‌تر آمریکا باعث افزایش جذابیت طلا شده است. همزمان با آن، عدم قطعیت تعرفه‌های جهانی و خرید بی‌سابقه بانک‌های مرکزی، تقاضا برای طلا را افزایش داده است. هم چنین، نگرانی‌های مربوط به رکود تورمی تقاضا برای طلا را به شدت افزایش می‌دهد، درست همانند دهه ۱۹۷۰ میلادی که تورم بالا باقی ماند در حالی که رشد اقتصادی متوقف شد و طلا یکی از معدود دارایی‌هایی بود که شاهد رشد بود. بانک‌های مرکزی در حال تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌های خود از خزانه‌داری ایالات متحده به سمت طلا هستند که نشان‌دهنده کاهش اعتماد به دلار به عنوان پناهگاه امن جهان است". 

آیا تب طلا می‌تواند ادامه یابد؟

آن چه در آینده برای قیمت طلا رخ خواهد داد، تا حدودی به ارزش دلار آمریکا بستگی دارد. با این وجود، نکته مهم این است که این موضوع به این بستگی دارد که میلیون‌ها سرمایه‌گذار در سراسر جهان، از جمله بانک‌های مرکزی، ثبات اقتصاد جهانی را چگونه می‌بینند. بخش زیادی از این موضوع به چشم‌انداز تورم ایالات متحده بستگی دارد. اگر افزایش قیمت‌ها در اقتصاد ایالات متحده همزمان با کُند شدن رشد اقتصادی تسریع شود، ما در دنیایی از مشکلات قرار خواهیم گرفت. 

انتشار داده‌های رسمی شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده معیاری کلیدی برای تورم عمده‌فروشی است یا به معنایی دیگر هزینه‌ای که کسب‌وکار‌ها برای چیدن قفسه‌های خود با آن مواجه هستند. این داده‌ها سرنخ‌های مهمی در مورد فشار‌های هزینه‌ای که بر قیمت‌های مصرف‌کننده تاثیر می‌گذارند، ارائه می‌دهند و در نهایت می‌توانند انتظارات را در مورد میزان و سرعت اقدام فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره شکل دهند.

منبع: شبکه ملی تلویزیونی "ای بی سی" استرالیا