گزارش تحقیقاتی کوینکس، ژوئن 2025: بیت‌کوین در میان خط آتش

اقتصاد ۲۴- گزارش تحقیقاتی کوینکس، ژوئن 2025: ژوئن ماه پر از نوسان و انعطاف‌پذیری برای بیت‌کوین بود که به دلیل افزایش تنش‌های خاورمیانه کاهش اما با کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک در پایان ماه بهبود یافت. در همین حال، عرضه اولیه سهام Circle نشان‌دهنده افزایش اعتماد به بلوغ بازار سرمایه رمزارزها بود. دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) به رشد تند خود ادامه دادند که با پیشرفت‌های نظارتی در ایالات متحده، اروپا و آسیا پشتیبانی می‌شد. انتشار استیبل‌کوین‌ها به 5 میلیارد دلار بازگشت و با وجود مشکلات اقتصاد کلان، پایه صعودی بازار را حفظ کرد. در مجموع، این رویدادها نشان‌دهنده چشم‌اندازی از دارایی‌های دیجیتال است که به سرعت از مرحله سوداگری به سمت پذیرش در مقیاس نهادی تکامل می‌یابد.

مرور بازار: بیت‌کوین به زیر 100,000 دلار سقوط کرد

بیت‌کوین ماه ژوئن را در نزدیکی 105,000 دلار آغاز کرد اما پس از حمله هوایی ایالات متحده به تأسیسات هسته‌ای ایران به 98,200 دلار کاهش یافت که نشان‌دهنده حساسیت بالا به ریسک‌های ژئوپلیتیک است. این کاهش پس از آتش‌بس 24 ژوئن بین اسرائیل و ایران معکوس شد و بیت‌کوین تا پایان ماه به سمت 108,000 دلار بازگشت. در همین حال، فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت و احتمال کاهش نرخ در اواخر سال 2025 را اعلام کرد. با این حال، تورم مداوم، تعرفه‌های جدید چین و تنش‌های تجاری قریب‌الوقوع، بازارها را محتاط اما انعطاف‌پذیر نگه داشت.

منبع: هیئت فدرال رزرو؛ داده‌ها تا 18 ژوئن 2025(مصادف با 28 خرداد 1404)

تسلط بیت‌کوین همچنان پابرجاست

بیت‌کوین به دلیل رویدادهای ژئوپلیتیک اصلاح عمیقی را تجربه کرد اما به لبه بالایی محدوده معاملاتی سطح بالای خود بازگشت. اکنون در یک نقطه عطف حیاتی قرار دارد و بازار منتظر تأیید شکست یا رد و آزمایش مجدد در نزدیکی سطح حمایت قرمز در حدود 105,000 دلار است.

تسلط بیت‌کوین در طول ماه ژوئن روند صعودی خود را حفظ کرد و هیچ نشانه‌ای از ضعف نشان نداد. بازگشت فصل آلت‌کوین‌ها همچنان چشم‌اندازی دور به نظر می‌رسد.

عرضه اولیه سهام Circle: ورود رمزارز به بازار عمومی

در یک نقطه عطف برای ورود رمزارزها به دنیای مالی سنتی، Circle در ماه ژوئن با یک عرضه اولیه سهام موفق وارد بازار شد. در روز افتتاحیه، سهام با قیمت 69 دلار شروع شد، به اوج 103.75 دلار رسید و با قیمت 83.23 دلار بسته شد که ارزش شرکت را به 18.4 میلیارد دلار رساند. تا پایان ماه، قیمت سهام به 180 دلار افزایش یافت و ارزش بازار Circle را به 40 میلیارد دلار رساند.

این شروع درخشان، Circle را به عنوان یک نمونه مطرح می‌کند. شرکت‌هایی مانند Kraken، Gemini، Bullish، BitGo، Consensys و Chainalysis به عنوان نامزدهای احتمالی برای عرضه‌های آینده دیده می‌شوند.

رشد انفجاری دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)

دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) موقعیت خود را به عنوان یکی از سریع‌ترین بخش‌های در حال رشد در دنیای رمزارز تثبیت کردند. با کنار گذاشتن استیبل‌کوین‌ها، ارزش بازار RWA در بلاکچین از 23 میلیارد دلار فراتر رفت که نشان‌دهنده افزایش بیش از 85 درصدی از ابتدای سال تاکنون است. با احتساب استیبل‌کوین‌ها، بازار دارایی‌های توکنایز شده دنیای واقعی از 200 میلیارد دلار فراتر می‌رود.

اتریوم همچنان در فضای RWA تسلط دارد و 59 درصد از سهم بازار را در اختیار دارد. در میان عملکردهای برجسته، صندوق BUIDL بلک‌راک است که به 2.7 میلیارد دلار دارایی رسیده و به موتور اصلی پشت ارزش کل قفل‌شده (TVL) در RWA تبدیل شده است.

افزایش چشمگیر دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) با پشتوانه حرکت‌های قاطع نظارتی همراه است. در ایالات متحده، سنا قانون GENIUS را تصویب کرد که شفافیت نظارتی برای استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار و ابزارهای RWA فراهم می‌کند. در اروپا، مقررات MiCA (بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده) در دسامبر 2024 به طور کامل اجرایی شد. آسیا نیز به دنبال آن، با هنگ کنگ و سنگاپور که محیط‌های آزمایشی را برای تست و مقیاس‌پذیری زیرساخت‌های توکنیزاسیون راه‌اندازی کردند، همراه شد.

قوانین جهانی: استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های توکنیزه شده

در 17 ژوئن 2025(مصادف با 27 خرداد 1404)، سنای ایالات متحده قانون GENIUS را با حمایت قوی دو حزبی (68-30) تصویب کرد و این قانون را برای بررسی بیشتر به مجلس نمایندگان ارسال کرد. قانون GENIUS به دنبال پیشبرد نوآوری در استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار است.

در سطح جهانی، چشم‌انداز استیبل‌کوین‌ها به سرعت تحت موجی از شفافیت نظارتی و اصلاحات انطباقی در حال تکامل است. اتحادیه اروپا با اجرای کامل چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) در 30 دسامبر 2024، پیشگام بود. همزمان، هنگ کنگ در 21 مه 2025(مصادف با 31 اردیبهشترژیم نظارتی خود را برای استیبل‌کوین‌ها معرفی کرد که سیاست محلی را با استانداردهای بین‌المللی همسو می‌کند.

بازگشت جریان ورودی استیبل‌کوین‌ها، اما تغییر کاربرد فراتر از معاملات

انتشار استیبل‌کوین پس از چندین ماه رکود، در ماه ژوئن به 5 میلیارد دلار افزایش یافت. این تغییر جهت، یکپارچگی ساختاری چرخه صعودی فعلی را حفظ کرد و تداوم نقدینگی و عمق سرمایه در بازارهای رمزارز را تضمین نمود.

با این حال، نقش استیبل‌کوین‌ها ممکن است از معاملات و سفته‌بازی به سمت پرداخت‌ها در حال تکامل باشد. تحقیقات کوینکس پیشنهاد می‌کند که نظارت مستمر برای بهبود تفسیر معیارهای استیبل‌کوین در چرخه فعلی ضروری است.

نگاه به آینده: ریسک‌های کلان، کاهش نرخ بهره و چرخش استراتژیک

با آغاز ژوئیه 2025، بازارهای رمزارز با ترکیبی از فرصت و ریسک مواجه هستند. در حالی که آتش‌بس ایران و اسرائیل تنش‌های ژئوپلیتیک را کاهش داده، تورم، تعرفه‌ها و عدم قطعیت کلان همچنان ادامه دارد. بیت‌کوین از نظر فنی در نزدیکی سقف محدوده خود قوی باقی مانده، اما شکست در شکستن این سطح می‌تواند آن را به آزمایش مجدد 105,000 دلار بکشاند. با توجه به تسلط محکم بیت‌کوین، فصل آلت‌کوین‌ها فعلاً بعید به نظر می‌رسد.

حرکت نهادی - از افزایش جریان ETF تا عرضه اولیه سهام Circle - نشان‌دهنده اعتماد فزاینده به زیرساخت‌های اساسی رمزارز است. همزمان، رشد سریع RWAها و دستاوردهای نظارتی جهانی مانند قانون GENIUS، MiCA و ابتکارات آزمایشی آسیا، نشان‌دهنده حرکت به سمت بازاری بالغ‌تر و همسو با سیاست‌ها است. ژوئیه ممکن است با چرخش سرمایه به سمت کاربرد، انطباق و موارد استفاده دنیای واقعی، ماهی سرنوشت‌ساز باشد.

درباره کوینکس

کوینکس که در سال 2017 تأسیس شده، یک صرافی جهانی رمزارز است که با تمرکز بر نیازهای کاربران طراحی شده است. این پلتفرم، از زمان راه‌اندازی توسط ViaBTC، استخر ماینینگ پیشرو، یکی از نخستین صرافی‌های رمزارز بوده که با انتشار گواهی اثبات ذخایر، از 100 درصد دارایی کاربران محافظت می‌کند. کوینکس بیش از 1300 رمزارز را همراه با ویژگی‌ها و خدمات حرفه‌ای در اختیار بیش از 10 میلیون کاربر خود در بیش از 200 کشور و منطقه قرار می‌دهد. کوینکس همچنین میزبان توکن بومی خود به نام CET است که فعالیت‌های کاربران را تشویق و اکوسیستم آن را تقویت می‌کند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد کوینکس، از وبسایت فارسی | توییتر فارسی | تلگرام فارسی| لینکدین | فیسبوک | اینستاگرام فارسی |یوتیوب فارسی آن دیدن کنید.